（原标题：大摩：恒指明年底最乐观见34700点）

观点网 香港报道：11月17日，摩根士丹利发表报告称，在经历2025年的高回报后，明年将是中资股回稳之年，由于每股盈利增长温和，且估值稳定在较高水平，指数上涨空间有限。

大摩给予恒生指数明年底基本情境目标为27500点；最乐观情景下目标价34700点；最悲观情景目标为18700点。国企指数明年底的基本情境目标为9700点，最乐观情景下，明年底目标价12190点；最悲观情景目标6670点。

沪深300指数明年底的基本目标4840点；最乐观情景下见6010点；最悲观见3470点。MSCI中国指数明年底的基本情境目标90，最乐观情景见114，在悲观情境见58。

大摩指出，MSCI中国指数和恒生指数今年迄今均上涨超过30%，使中国成为今年表现最佳的主要股票市场之一，反映结构性改善。2026年中资股在应对多重内外变量的同时，将致力实现稳定与可持续发展，并为后续出现重大突破铺路，变量包括企业盈利质素及持续性；过去12个月估值已上涨超过30%，估值上涨空间有限；通缩压力将持续到2026年；美国经济增长潜在路径不明确，增加全球宏观的不确定性。

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